” 除了运输板块之外手机版本

　　四肢经济的要紧晴雨表之一手机版本，近期好意思国运输行业正在发出警报信号，不少航空、物流企业在最新财报中告诫需求靠近压力。

　　说念琼斯运输平均指数（Dow Jones Transport Average Index）已跌至近七个月低位。近期多项宏不雅数据出现波动，要是经济压力迟缓泄漏，好意思联储货币政策的选用将靠近更重荷的挑战。

　　需求黯然打击行业

　　说念琼斯运输指数跟踪了航空、卡车运输、海运、快递工作和物流等行业的20只好意思国运输股，自2月初涉及高点以来，该指数已显着过时于大盘。尽管包括标普500指数、纳指和说念琼斯指数在内的主要指数本年齐创下了历史新高，说念琼斯运输指数尚未冲破2021年11月的记录，比这一水平低约12%。

　　钞票处分机构BK Asset Management宏不雅策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在摄取第一财经采访时示意，运输物流业被视为经济的风向标，因为它瞻念察了肤浅行业的供需情况，“趋奉近期多个地区制造业发达和徒然数据，好意思联储加息影响下，经济动能照实存在放缓的压力。”

　　好意思国航空上周发布事迹告诫，亨特运输工作（JB Hunt）和Knight-Swift Transportation称，货运行业靠近着严峻的处所，包括疲软的价钱正在侵蚀利润率。这与最新的好意思联储褐皮书表述吻合，诚然4月以来口岸和铁路行为保握扩张，而卡车运输和货运需求有所分化。

　　Evercore ISI首席股票和量化策略师伊曼纽尔（Julian Emanuel）示意，运输公司的疲软时时是异日更肤浅经济疲软的前兆手机版本，并预测第四季度将运转轻度败落。“要是经济疲软变得显着，非常是通胀保握黏性，这种调整可能会更深切、握续更长工夫。” 伊曼纽尔补充说念。

　　地平线投资工作公司（Horizon Investment Services）首席执行官卡尔森（Chuck Carlson）也以为，异日的经济可能会放缓，“运输业的疲软便是一个例子，诠释在好意思联储几十年来最激进的货币紧缩政策之后，由半导体巨头英伟达等大盘股股东的科技股上升可能会隐蔽经济其他边界的疲软发达。”

　　除了运输板块之外，其他堕入窘境的边界包括小盘股，小盘股比大盘股对经济增长更敏锐，徒然预期欠安也冲击了耐克、麦当劳和星巴克等徒然股。上周公布数据夸耀，好意思国经济第一季度的年化增长率下修至1.3%，远低于2023年第四季度的3.4%。本周五将公布的非农论说将成为对经济实力和市集的新一轮瑕玷磨真金不怕火。

　　John Hancock investment Management聚拢首席投资策略师米斯金（Matthew Miskin）示意，除非运输业再行加速门径，不然大盘可能很难大幅走高，“短期内市集的勇气不一定能支握标普500指数的历史新高，我以为运输板块的低迷照实值得严慎。”

　　好意思联储怎么应酬

　　从好意思联储官员近期谈话看，洽商到物价压力并未收缩，他们不急于将政策利率下调。

　　纽约联储主席威廉姆斯上周在纽约经济俱乐部发表谈话时称，有“充分的把柄”标明货币政策具有戒指性，有助于将通胀降朋友意思联储2%的策划。在某个时候，好意思联储将达到不错降息的地步。但是威廉姆斯强调，在经济发达精致的情况下，不会有任何迫切感缩短利率。

　　关于两周后的政策会议，市集浩繁预测好意思联储官员将下调此前对本年三次降息的预测，以接近金融市集现在预测的一两次降息。

　　施罗斯伯格对第一财经示意，跟着通胀照旧远隔2%策划，好意思联储官员基本上不再给出降息的工夫表。“包括鲍威尔在内的大大批政策制定者仍然以为下一走路动是向下的，但在此之前，有令东说念主信托的把柄标明，面前的态度对经济和通胀产生了更大的影响。”他以为，9月是一个合理的选用，不外不笃定性照旧太多。

　　洽商到降息推迟，华尔街关于好意思国经济远景的争论再次升温。"新债王"、双线老本CEO冈拉克上月再次示意，好意思国经济将堕入败落。他以为败落可能在2024年晚些时候或2025年到来。

　　比较之下，高盛总裁兼首席运营官沃尔德伦（John Waldron）示意上周在出席Alliance Bernstein计谋方案会议时示意：“咱们的不雅点是，软着陆仍然是基本情况。这似乎是最有可能的情况。”

　　沃尔德伦称，客户主要温煦通货扩张、好意思国经济、地缘政事、好意思国大选以及东说念主工智能。他补充说手机版本，好意思国可能会幸免20世纪70年代更严重的滞胀。好意思联储加息的发奋总体上似乎正在顺利，但好意思联储需要作念到“杀死通胀巨龙”。